Чтобы стать миллиардером, нужна прежде всего удача, значительная доза знаний, огромная работоспособность, но самое главное – вы должны иметь менталитет миллиардера. Менталитет миллиардера – это такое состояние ума, при котором вы сосредотачиваете все свои знания, все свои умения, все свои навыки на достижении поставленной цели.  Пол Гетти

Долар знову по 65? Що буде з валютним курсом в новому році

  1. сила санкцій
  2. І Мінфін з ними

У 2018-му Федеральна резервна система США в три рази підвищить базову ставку, американський уряд почне податкову реформу, а Міністерство фінансів РФ втричі збільшить закупівлі валюти. Все це призведе до зростання курсу долара до 65 рублів і вище. У 2018-му Федеральна резервна система США в три рази підвищить базову ставку, американський уряд почне податкову реформу, а Міністерство фінансів РФ втричі збільшить закупівлі валюти

Фото: depositphotos / sabphoto

На торгах Московської біржі курс долара знизився до 57,38 рубля, і це найнижчий рівень з 18 жовтня. З 15 листопада, коли американська валюта коштувала 60,92 рубля, долар ослаб вже майже на 6%, і, схоже, ця тенденція продовжиться як мінімум до кінця року.

На зміцнення рубля сьогодні працює відразу кілька факторів. Перший - різдвяні канікули в Європі і США. Західні інвестори в останні місяці виступали основними продавцями рублевих активів і покупцями доларів через очікування нових американських санкцій проти Росії. Зараз, під час різдвяних канікул, обсяг торгів у валютній секції Московської біржі становить близько 1,5 млрд доларів в день - удвічі менше, ніж зазвичай.

Другий фактор - податковий період: в останній тиждень місяця російські компанії повинні сплачувати податки, для чого їм потрібні рублі. Тому наші експортери зараз активно продають валюту, що під час відсутності західних покупців сильно продавлює курс долара вниз.

Зміцненню рубля сприяють і нафтові ціни, які впевнено тримаються вище рівня 65 доларів за барель. 26 грудня котирування Brent вперше за три роки досягла позначки 66,8 долара за барель.

До кінця року істотних змін ні на сировинному, ні на валютному ринку не очікується. Відповідно, можна очікувати курс долара на новорічні свята в районі 57-58 рублів.

сила санкцій

Фото: ТАСС / Сергій Коньков

У січні на ринок повернуться іноземні гравці, що посилить тиск на рубль. Разом з тим практично ніхто не сумнівається, що нафтові ціни залишаться на високому рівні, що буде перешкоджати сильного ослаблення рубля. В результаті курс долара буде перебувати приблизно на рівні грудня - 58,5 рубля плюс-мінус 50 копійок.

Подальша динаміка на валютному ринку буде повністю залежати від обсягу американських санкцій проти Росії, які вступлять в силу в лютому. У серпні президент США Дональд Трамп підписав закон про розширення санкцій проти економіки РФ, який передбачає, що протягом півроку (180 днів) після його прийняття конгрес США повинен затвердити нові обмежувальні заходи проти Росії.

Поки мова йде про три можливі сценарії. Найоптимістичніший - американці обмежаться тим, що заборонять своїм інвесторам купувати нові випуски російських державних облігацій. Таке рішення надасть мінімальний вплив на російську фінансову систему і валютний ринок. Курс долара може короткостроково підвищитися на 1-2 рубля, але під впливом високих цін на нафту за пару місяців повернеться до січневих значень.

Більш серйозним ударом стане повна заборона на інвестування в російські держпапери, включаючи вже обертаються на ринку. У цьому випадку курс долара може злетіти до позначки 70 рублів, результатом чого стане загальне зростання цін в Росії, як це було в кінці 2014 - початку 2015 років.

Якщо США приймуть рішення про відключення російських банків від системи SWIFT, "холодна війна здасться дитячою забавкою"
Якщо США приймуть рішення про відключення російських банків від системи SWIFT, холодна війна здасться дитячою забавкою

Ще більш жорсткий сценарій передбачає крім заборони на купівлю російських держпаперів ще і заморожування російських резервів, що знаходяться в американських банках. У жовтні 2017 року, за даними американського Казначейства, Банк Росії володів казначейськими облігаціями США на загальну суму 105 млрд доларів.

Заморожування такого обсягу активів, безсумнівно, стане серйозним ударом по російській фінансовій системі і сигналом для всіх інвесторів до втечі з рублевих активів. У разі реалізації такого сценарію курс долара може оновити історичні максимуми, набагато перевищивши позначку в 70 рублів.

Самий радикальний сценарій передбачає крім перерахованих заборон ще і відключення російських банків від міжнародної міжбанківської системи SWIFT, яка необхідна для швидкого обміну інформацією про платежі. Глава Ощадбанку Герман Греф в недавньому інтерв'ю британській газеті Financial Times заявив, що в цьому випадку "холодна війна здасться дитячою забавкою".

Відключення російських банків від SWIFT здатне паралізувати міжбанківські розрахунки і безготівкові платежі. Розрахунки між підприємствами різко утруднився і сповільняться. Іноземні інвестори в цьому випадку, швидше за все, просто відмовляться від будь-яких угод в Росії.

І Мінфін з ними

Фото: ТАСС / Олександр Некрасов

Навіть якщо нові американські санкції не матимуть істотного впливу на російську економіку, надій на подальше зміцнення рубля практично немає. По-перше, тому, що потенціал зростання ціни на нафту багато аналітиків вважають практично вичерпаним.

Незважаючи на те що міненерго США і Міжнародне енергетичне агентство прогнозують зростання світового попиту на чорне золото в 2018 році на 1,3%, "навіс" надлишкових запасів навряд чи буде ліквідовано раніше осені. І це навіть без урахування того, що США будуть нарощувати видобуток сланцевої нафти.

Тим часом долар в новому році на світових ринках буде дорожчати. Першим серйозним стимулом для зростання курсу американської валюти стане податкова реформа, яку затвердив сенат США в грудні. Реформа передбачає різке зниження податків на доходи компаній і підприємств, тимчасові пільги на виведення коштів з офшорів, введення ввізних мит на імпортні товари і зниження податків на доходи фізичних осіб.

Як пише The Wall Street Journal, ці заходи приведуть до репатріації в США як мінімум 400 млрд доларів, а також зростанню інтересу до американських активів з боку інвесторів з інших країн. В результаті, за оцінкою Bank of America Merrill Lynch, вже в першому кварталі нового року курс долара може зробити стрибок на 5-8% до провідних світових валют. Додатково курс американської валюти підігріє Федеральна резервна система США (ФРС), яка запланувала три підвищення базової процентної ставки в 2018 році.

Мінфін в 2018 році закупить валюти на 2 трлн рублів, якщо нафта буде коштувати 54-55 доларів за барель. При вартості нафти в 60 доларів за барель обсяг закупівель валюти Мінфінов збільшиться до 2,8 трлн рублів
Мінфін в 2018 році закупить валюти на 2 трлн рублів, якщо нафта буде коштувати 54-55 доларів за барель

Посильний внесок в ослаблення національної валюти має намір внести і російське Міністерство фінансів. Як повідомив журналістам глава відомства Антон Силуанов, Мінфін в 2018 році закупить валюти на 2 трлн рублів (більше 34 млрд доларів за поточним курсом), якщо нафта буде коштувати 54-55 доларів за барель. При вартості нафти 60 доларів за барель обсяг закупівель валюти Мінфінов збільшиться до 2,8 трлн рублів (майже 48 млрд доларів).

Для порівняння, в 2017 році Мінфін купив валюти лише на 830 мільярдів рублів. Таким чином, тиск на рубль з боку нашого фінансового відомства посилиться втричі.

Логіка Мінфіну зрозуміла: чим вище курс долара, тим більше прибутку отримують експортери в рублевому еквіваленті і тим більше рублевих податків вони платять в казну, тому чим слабкіша рубль, тим вигідніше для бюджету.

В результаті спільних зусиль американського уряду з його податковою реформою, ФРС США з його підвищенням базової ставки і російського Мінфіну з його закупівлями валюти курс долара до кінця 2018 року може зрости до 65 рублів і вище навіть без нових антиросійських санкцій. У федеральному бюджеті на 2018 рік закладено середньорічний курс 64,7 рубля за долар.


Рубченко Максим

 

Календарь

Реклама

Цитата дня

Я никогда ничего не покупаю, если не могу на одной бумаге описать мои объяснения и причины. Я могу ошибаться, но я буду знать ответ этому. «Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому что…» И если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать эти акции. Но если вы ответите на этот вопрос и сделаете это несколько раз, вы заработаете много денег.   Уоррен Баффетт