19.12.2018

Що робити, щоб зберегти свої заощадження і не потрапити в ситуацію, схожу з проблемами Татфондбанка і іншими банками, які є альтернативи

Виконавчий директор філії ІК «Фрідом Фінанс» в Казані Артур Марат розповідає про переваги стрімко набирають популярність облігацій - державних і корпоративних.

Артур Марат - виконавчий директор казанського філії ІК «Фрідом Фінанс»

Облігації займають окреме місце серед інструментів фондового ринку, проте, перш ніж перейти до облігацій, я все ж хотів би сказати, якими мінімальними зусиллями можна мінімізувати ризики вкладення в депозити:

Перше - вклади в депозити не більше 1,4 млн рублів, навіть якщо Вам пропонують більший відсоток за суму на депозиті більше ніж 1,4 млн рублів;

Друге - відрізняти і, головне, розуміти структуру синтетичних, інвестиційних та інших продуктів банку і партнерів банку (часто страхових компаній, коли договір Ви укладаєте ні з банком, а зі сторонньою організацією, яка діють на майданчиках банку або в самому банку);

Третє - робіть внески в депозити різних банках, т. К. Вклад в кожному банку застрахований АСВ.

З валютними депозитами справи йдуть складніше. І ось чому.

Щоб збільшити, натисніть

Валютний внесок також застрахований АСВ до 1,4 млн рублів, але за рахунком в іноземній валюті відшкодування за вкладами розраховується в рублях за курсом Банку Росії на дату відкликання ліцензії у банку, т. Е. Ви отримаєте назад не більше 1,4 млн саме в рублях. Але в історії сучасної Росії з валютними депозитами відбувалися абсолютно несподівані речі. Так в 1998 році багато банків повертали клієнтам валютні депозити в рублях за курсом, встановленим банком. Курс до кризи 1998 року був в районі 6 рублів за долар, після настання кризи курс став в районі 20 рублів за долар, і деякі банки при поверненні валютних заощаджень клієнтів видавали рублями в перерахунку по 6-7 рублів за долар.

При всій удаваній надійності банківських вкладів в Російській та світовій практиці варто відзначити ряд цікавих моментів:

У 1991 році з 23 по 25 січня відбулася несподівана деномінація, але одночасно була обмежена сума видачі готівки для зняття в банку СРСР - не більше 500 рублів.

У 2013 році на Кіпрі трапилася так звана стрижка депозитів, були заморожені депозити з сумами понад 100 000 євро і вибіркова конфіскація або конвертація в акції банку, суми, що перевищує 100 000 євро. А в 2008 році збанкрутував один з найбільших банків світу Lehman Brothers.

Так, зараз інший час, і такі події малоймовірні в нашій країні, але не враховувати історичний досвід означає легковажно ставитися до власних заощаджень.

Які є альтернативи депозитам? Для цього потрібно подивитися, куди йдуть великі капітали, і зробити подібне зі своїми заощадженнями для ефективного збереження і примноження. Це, звичайно ж, бізнес, нерухомість і фінансові інструменти фондового ринку та ін. Маючи за плечима великий досвід роботи на фінансовому ринку, ми в «Фрідом Фінанс» бачимо альтернативу депозитам в борговому ринку, ринку облігацій. Облігації - або бонди - є цінними паперами, які дають право їхнім власникам отримати від компанії-емітента назад через певний термін номінал паперу, а також процентні виплати по ній (вони називаються «купон»).

Щоб збільшити, натисніть

По суті, власник облігації є кредитором компанії-емітента, а основна ідея облігації - дати бізнесу можливість залучити капітал на фінансових ринках у широкого кола інвесторів. При цьому інвестор отримує додаткову перевагу - можливість продати або купити зобов'язання компаній в будь-який момент абсолютно вільно. Облігації традиційно виступають як інструменти з фіксованим доходом, оскільки прибутковість по них заздалегідь фіксується і не змінюється. Існує також поділ боргових паперів на корпоративні (компаній), муніципальні і державні. Зауважу, наприклад, що традиційно облігації казначейства США вважаються найбільш безпечним і стабільним активом, в який інвестують не тільки приватні особи, а й значна кількість держав, включаючи нашу країну.

Облігація схожа на депозит, купон - це відсоток річних виплачується банком за депозитом, погашення облігації - це закінчення терміну депозиту, ризик емітента облігації - ризик банку, який надав депозит.

Одне з головних переваг облігацій - заздалегідь відомі термін «життя» і номінал, і, відповідно, вже при покупці інвестор знає, скільки заробить в результаті. Логіка тут така ж, як з депозитом у банку.

Облігації не відразу стали популярні у роздрібних інвесторів, проте, безумовно, ми зараз спостерігаємо тренд на них, причому як з боку інвесторів-початківців, так і з боку вже досвідчених великих гравців.

Для старту бонди підходять, оскільки вони мають зрозумілу і прогнозовану дохідність, нехай і не найбільш вражаючу в цифрах. Бувалим же інвесторам облігації дають практично такою ж широкою спектр вибору, як і акції, але при цьому дозволяють істотно диверсифікувати портфель і зробити його менш ризиковим, а в ряді випадків допомагають пережити волатильність на ринку за рахунок перерозподілу коштів в портфелі. Крім того, облігації допомагають захистити себе від інфляції. Наші великі клієнти, та й великі інвестори по всьому світу, постійно рекомендують звернути увагу на облігації як на захисний актив, а, напевно, найвідоміша американська газета The New York Times зробила цілу добірку думок експертів за перевагами бондів . З упевненістю скажемо: облігації - це актив для розумних і вдумливих.

У випадку з облігаціями є і певні ризики, про це не можна не згадати. Облігації, як і акції, необхідно дуже ретельно вибирати. Боргові папери можуть бути дуже різними за своїм «рівня». З одними облігаціями ви отримаєте надійність і ліквідність, а ось якщо вибрати неправильно і спокуситися на «сміттєві папери», то можна просто втратити вкладення. Ось чому я завжди рекомендую слідувати порадам експертів.

Розповідаючи про облігації і порівнюючи їх з депозитами, я не можу обійти тему зберігання бондів і ризиків брокера, через якого ви купуєте бонди. Справа в тому, що бонди не зберігається у брокера або інвестиційної компанії, через яку Ви тільки здійснюєте операцію. Найбільш популярні місця зберігання бондів - це НРР (Національний Розрахунковий Депозитарій), рекомендується для державних і корпоративних Російських бондів і Euroclear, призначений для зберігання і розрахунків за державними бондами зарубіжних країн і корпоративним бондам іноземних компаній. Таким чином, навіть якщо брокер несподівано припинив свою діяльність, ваші заощадження в безпеці, так як зберігаються не у брокера, а в спеціально створеному місці, призначеному для зберігання і обслуговування активів. Так, Euroclear є найбільшим міжнародним центральним депозитарієм в світі, а НРР - російський аналог Euroclear.

І раз ми тут ведемо якусь порівняння ризиків, варто порівняти статистику в цифрах: з 2014 року середній показник відкликання ліцензій у банків в Росії становить 10%. За даними від рейтингового агентства АТ «Експерт РА», середній рівень дефолтів в Росії з 2014 по 2017 роки з рейтингом від A і вище становить приблизно 5%. Відсоток відгуків ліцензій у банків в Росії в два рази більше, ніж дефолтів російських компаній з рейтингом А і вище. За даними Moody's Investors Service, за останні 4 роки середня сукупна частка дефолтів за корпоративними облігаціями з рейтингами спекулятивного та інвестиційного рівня в світі дорівнює близько 1,5%, а дефолтів компаній з інвестиційним рейтингом з кризи-2008 не відбувалося і зовсім. Виходить, щоб зберегти свої заощадження і отримати на них прибутковість, необхідно купувати бонди компаній з інвестиційним рейтингом від найбільших рейтингових агентств. У таких випадках ризик отримати збиток істотно знижується, хоча я, прораховуючи ризики, все ж оцінюю їх від 0,8% до 2,14%.

Щоб знизити ризики у наших клієнтів і підвищити їх прибутковість, ми уважно ставимося до того, облігації яких емітентів рекомендуємо: відбір тут не менше ретельний, ніж при аналізі акцій або майбутніх IPO. Основний показник - рівень гарантій виплат, який повинен бути максимальним. Іншими словами, рекомендуються тільки «борги найвищої якості» інвестиційного рівня, а не субординовані бонди, наприклад, які в будь-який момент можуть втратити свою вартість.

Без цифр все це звучить не дуже наочно. Спираючись на свій досвід, пропоную кілька можливих облігацій - корпоративних і державних, які не тільки принесуть потенційному інвестору дохід, а й дозволять створити своєрідну «подушку безпеки».

Щоб збільшити, натисніть

Звичайно, першими в списку йдуть самі надійні папери в світі - так звані Treasury Bond (Трежіріс). Це зобов'язання, що гарантуються американським урядом, прибутковість по них становить 2.7%. Відсоток, може бути, і не вражає, але тут важливіше надійність вкладень. У ці папери інвестують уряду таких країн, як Китай, Японія, Великобританія, Франція і навіть Швейцарія! При цьому, що важливо, це доларова прибутковість.

Російські інвестори часто скептично ставляться до вітчизняного ринку облігацій, однак, як нам здається, і тут є на що звернути увагу. ОФЗ - або облігації федеральної позики - приносять порядку 8,7% в рік в рублях. ОФЗ популярні серед російських банків - даючи власну ставку 4-7% для клієнтів по вкладах, банки можуть отримані кошти вкладати в ОФЗ під 8,7%. При цьому, особливо підкреслю, ОФЗ - зрозумілий і доступний роздрібним інвесторам інструмент, проте багато хто навіть не замислюються про цю можливість.

Серед корпоративних облігацій я б придивився до таких паперів, як General Motors Company, Petróleos Mexicanos, Dell, Teva і AT & T. Перша - відомий у всьому світі автовиробник, який працює на п'яти континентах і має широку диверсифікацію бізнесу (підрозділу компанії крім іншого займаються, наприклад, кредитним і лізинговим фінансуванням, страхуванням, каршерінгом, ін). GM залишається ключовим гравцем на ринку автовиробників, а її папери - цікавим інвестиційним інструментом. Прибутковість по паперах компанії з погашенням у 2022 році становить 3,45% на рік.

Інший кейс - мексиканська Petróleos Mexicanos, державна нафтогазова компанія, один з небагатьох неторгованих гігантів серед латиноамериканських «нафтовиків». Купонна прибутковість по облігаціях становить 6,5% на рік з погашенням в 2027 році. PEMEX входить в двадцятку найбільших нафтових компаній світу і є головним мексиканським платником податків.

Dell відома, мабуть, кожному і займається розробкою, розвитком, виробництвом, торгівлею та підтримкою комп'ютерних систем і послуг по всьому світу. Ноутбуки або мережеві системи зберігання - все це є в «портфелі» Dell. Прибутковість по облігаціях компанії з погашенням зобов'язань в 2026 році становить 6,02%.

Цікавий представник фармацевтичного сектора - Teva. Це міжнародна компанія, яка з успіхом реалізує розробку і масштабне просування дженериків та спеціалізованих лікарських препаратів. Штаб-квартира розташована в Ізраїлі, підрозділи працюють в Європі, Азії, Північній і Південній Америці. Продукція компанії реалізується в більш ніж 100 країнах, при цьому, що показово і цікаво, в Північній Америці, країнах Євросоюзу і Японії Teva є одним з провідних постачальників ліків. Облігації Teva можуть принести інвесторові прибутковість 3,15% в рік в доларах, якщо ви зробите вибір на користь паперів з терміном погашення в 2026 році. Серед її акціонерів відомий інвестор і бізнесмен Уоррен Баффет.

У телекомунікаційному сегменті я б виділив AT & T Inc. Це американська холдингова телекомунікаційна компанія, великий провайдер телефонної і бездротового зв'язку, а також найважливіший постачальник прямого супутникового мовлення в США. Облігації телекомунікаційної компанії можуть приносити 6,5% в рік, зрозуміло, в доларах, з погашенням в 2029 році.

Щоб збільшити, натисніть

Ринок облігацій, який може здатися не дуже привабливим через не найбільш вражаючих доходностей, насправді дає інвесторам простір для маневру. Саме сюди інвестують ті наші клієнти, хто вже заробив великий капітал, оскільки облігації дають високу надійність і безпеку, яку можна порівняти з банківським депозитом, при цьому прибутковість по них істотно перевищує поточні 2-2,5% за доларовими депозитами в російських кредитних установах. Найдосвідченіші приватні інвестори давно звернули увагу на цей інструмент, і саме облігації впевнено нарощують популярність в останні роки.

Артур Марат - виконавчий директор казанського філії ІК «Фрідом Фінанс»

На правах реклами

Дізнатися більше про боргові папери ви можете у мене чи моїх колег в офісі «Фрідом Фінанс»:

Адреса: Казань, вул. Сібгата Хакіма, 15
Тел .: +7 (843) 249-00-51
сайт: ffin.ru
Е-mail: [email protected]

Прибутковість облігацій за даними сайту cbonds.ru

Володіння цінними паперами та іншими фінансовими інструментами завжди пов'язане з ризиками: вартість і того і іншого може як зростати, так і падати. Результати інвестування в минулому не є гарантією отримання доходів у майбутньому. Відповідно до законодавства компанія не гарантує і не обіцяє в майбутньому прибутковості вкладень, не дає гарантій надійності можливих інвестицій і стабільності розмірів можливих доходів. Послуги по здійсненню операцій із зарубіжними цінними паперами доступні для осіб, які відповідно до чинного законодавства кваліфікованими інвесторами, і виробляються відповідно до обмежень, встановлених чинним законодавством.