1. Що буде з російською валютою
2. Чого не слід робити в умовах девальвації
3. Вибір банківського вкладу в умовах девальвації
4. Яку валюту купувати
5. Вкладення в акції

Для пересічних росіян плюсів в девальвації мало - ціни на імпортні товари, які займають в Росію істотну частку ринку, ростуть. Це супроводжується зниженням довіри до рубля, знеціненням заощаджень і падінням рівня реальних доходів громадян.

Опитування про те, яким чином можна не лише врятувати, але і примножити власні заощадження в умовах девальвації російської валюти є вкрай актуальним.

Що буде з російською валютою

Основні причини ослаблення рубля криються в істотному відтоку капіталу з Росії, погіршенні платіжного балансу, а також зміни стратегії покупки валюти Мінфіном. Стагнація економічного зростання призводить до зниження наповнюваності бюджету, а одним з найбільш простих способів збільшення надходжень є девальвація рубля. Справа в тому, що російський бюджет багато в чому залежить від доходів від нафтогазового експорту, при цьому ослаблення курсу на 1-2 рубля дозволяє бюджету додатково отримати 350-400 млрд. Руб. (За урядовими оцінками).

Крім російського бюджету ослаблення рубля несе певну вигоду і деяким комерційним структурам:

• нафтогазова сфера - капітальні вкладення компаній формуються в рублевому еквіваленті, а доходи - у доларовому.
• металургійна промисловість - витратна частина тут формується в рублях.
• хімічна промисловість - дохідна частина генерується в доларах.

Відразу хотілося б підкреслити, що девальвацію не варто плутати з дефолтом . Дефолт Росії не загрожує, тому що зобов'язання по російському зовнішнім боргом сьогодні не істотні, при цьому розмір російських золотовалютних резервів залишається на високому рівні.

Прогнози щодо курсу рубля на 2014 р різняться, при цьому експертами бачиться загальний вектор в поступальному скорочення рубля протягом року. Однак різкого падіння національної валюти не передбачається. У поточному році очікується стагнація цін на нафту (у зв'язку з розширенням пропозиції іранської нафти), а саме цей індикатор традиційно є ключовим для стабільності курсу рубля. Свій вплив на волатильність курсу буде надавати і відмова Центробанку від підтримки рубля.

Певні побоювання серед населення були викликані встановленим антирекордом рубля 24 січня 2014 р коли бівалютний кошик вперше з 2009 р перевищила 40-рублеву позначку, 27січня вона досягла рівня 40.5 руб. Це змусило фінансові організації переглянути свої очікування щодо курсу рубля на 2014 року в негативну для національної валюти сторону.

Нижче представлені прогнози курсу рубля і євро в кінці 2014 р.

• Citi: долар - 34.5 руб .; євро - 48.4 руб .;
• Morgan Stanley: долар - 35 руб .; євро - 43.4 руб .;
• Альфа-банк: долар - 35 руб .; євро - 47.25 грн .;
• ВТБ Капітал: долар - 35 руб .; євро - 46.2 руб .;
• Ренесанс Капітал - 35.5 руб .; євро - 45.4 руб.

Згідно середньозваженими оцінками долар до 2014р. досягне 35 руб., євро - 45.4 руб, таким чином, вартість бівалютного кошика складе 42 руб. При цьому, при сприятливій кон'юнктурі на зовнішніх ринках, до кінця року рубль зможе дещо відіграти своє падіння - до 33.5-34 руб. / Долар.

Чого не слід робити в умовах девальвації

Ось кілька рекомендацій, які допоможуть Вам мінімізувати наслідки девальвації рубля:

• Відмовтеся від валютних кредитів (в доларах і євро), в тому числі валютної іпотеки. Особливо негативно такий кредит відіб'ється на тих, хто має переважно рублеві доходи. В цьому випадку, кредити, особливо довгострокові, оптимально брати в рублях (зверніть увагу, щоб відсоткова ставка на кредит була фіксованою).
• Головне не піддаватися паніці і не міняти все рублі на долари або євро. Намагайтеся не тримати всі гроші в одній валюті.

Вибір банківського вкладу в умовах девальвації

Єдиний варіант інвестування, який гарантує прибутковість - це банківські вклади. Не можна сказати, що на тлі девальвації рубля валютні вклади вигідніші, так як відсотки по депозитах в доларах і євро набагато нижче.

Розглянемо на прикладі. Середня ставка по доларових внесках - близько 4%. За найбільш песимістичними прогнозами долар втратить за рік 4-5%. Відповідно, річна прибутковість по доларовим вкладом досягне 8-9%, що, відповідає відсоткам по карбованцевих внесках. У той же час такий внесок характеризується високими ризиками, зокрема, що рубль зможе відіграти свої позиції до долара.

Не можна забувати, що рублеві внески, навіть з найвищою ставкою, можуть знеціниться під впливом девальвації і інфляції . Оптимальна стратегія - диверсифікація вкладів, яка дозволяє згладити ризики від коливання курсу валют:

1. 1 варіант - відкриття декількох вкладів в різній валюті. Наприклад, 50% заощаджень покласти на рублевий депозит, інші в валюту, або частково в акції / облігації.
2. 2 варіант більш кращий, ніж перший і передбачає відкриття мультивалютних вкладів, а не окремих незалежних вкладів в різних валютах. При цьому, намагайтеся вибирати такі депозити, в яких можливо переводити гроші з однієї валюти в іншу за незначну комісію (такі можливості через інтернет-банк надають наприклад, «Уралсиб», «ВТБ 24», «Промсвязьбанк»). Тоді ви зможете оперативно реагувати на зміни курсів. Однак, якщо Ви не ставите перед собою мету заробітку на курсовій різниці, більш вигідним буде відкриття окремих вкладів.

На сьогоднішній день найбільш високі ставки по мультивалютних вкладів пропонує «Метробанк». Мінімальний внесок становить 50000 рублів, ставка по карбованцевих внесках - 10%, євро і доларах - по 5.5%.

Набагато менш вигідні ставки у великих російських банках. Наприклад, для відкриття вкладу «Мультивалютний Ощадбанку Росії» потрібна мінімальна сума: 5 рублів, 5 доларів і 5 євро. Це мінімальні знімаються суми, які не підлягають конвертації. Переказувати гроші можна по кілька разів на день. Ставка залежить від суми вкладу: по рублях - 5.3% -5.9% (тобто рублева ставка навіть не перекриває рівень інфляції), в євро і доларах - від 0.85 до 1.75%.

Вклад «Мультивалютний» від Альфа-Банку має наступні параметри: мінімальна сума (і залишок) повинна бути 10 тис. Рублів, по 500 доларів і євро, передбачається необмежену кількість конвертацій з однієї валюти в іншу. Ставка залежить від суми та строку вкладу - від 4.4% до 7.4% в рублях і від 0.1% до 2.4% для валюти.

Банк ВТБ24 так само надає мультивалютний вклад, проте він доступний далеко не всім - мінімальна сума вкладу становить 50 тис. Дол.

Яку валюту купувати

Як ми вже відзначали, міняти всі гроші на яку-небудь валюту немає сенсу. Оптимально тримати основні заощадження в тій валюті, в якій ви здійснюєте більшу частину видаткових операцій, тобто у рублях.

Найменшими ризиками відрізняються вкладення в ліквідну валюту - долари і євро. На думку експертів, великим потенціалом для зростання в довгостроковій перспективі має долар, що пов'язано з більш стабільною макроекономічною ситуацією в США (про це свідчать, зокрема, темпи промислового виробництва, ситуація на ринку праці), на відміну від Єврозони, яка поки перебуває в стані невизначеності. Тому оптимальне співвідношення в портфелі виглядає приблизно так: 50% рублі, 30% долари, 20% євро. Можна спекулятивно збільшувати питому вагу тієї чи іншої валюти в відповідний ринковий момент.

До речі, зараз для того, щоб обміняти грошові кошти не обов'язково йти в обмінний пункт. З 2012 р ММВБ допустила фізичні особи до валютних торгів. Тепер будь-який повнолітній громадянин може купити валюту на біржі. Надалі долари можна вивести на рахунок і перевести в готівку. Плюс таких операцій в тому, що немає необхідності депонувати рублі під весь обсяг закупівель, досить 10-20%. Надалі, якщо захочете отримати кошти готівкою, можна внести різницю.

Вкладення в акції

Інші інструменти вкладення коштів відрізняються великими ризиками і можуть не тільки продемонструвати скорочення прибутковості, але привнести певні втрати. Серед них покупка ф'ючерсів, опціонів, свопів, цілями яких є фіксація чинного курсу. Однак забезпечити серйозну прибутковість від цих інструментів під силу тільки професійним трейдерам.

Один з перевірених способів примноження заощаджень в умовах падіння рубля - покупка акцій російських експортерів, прибутковість яких зростає зі збільшенням курсів долара і євро.

Аналітик UBS Investment Research Д.Віноградов в дослідженні «Who wins from weaker ruble?» Провів аналіз чутливості вітчизняних компаній до падіння курсу валюти і його вплив на зміну цін акцій.

Згідно з проведеним аналізом, в найбільш виграшних позиціях виявляться акції компаній «Сургутнефтегаз» (прогнозована зміна чистого прибутку в 2014 р. - 21.9%) і «Лукойл» (5.2%), завдяки доларовими депозитами та експортного доходу. Тоді як перспективи «Роснефти» не настільки барвисті, зростання її доходів може бути знівельовано виплатами за борговими зобов'язаннями в іноземній валюті.

Стабільно будуть відчувати себе акції металургійних компаній - «Норільський нікель» (прогнозований прибуток - + 8%), «НЛМК» (+ 12%), «Северсталь» (+ 11%).

Найгірша динаміка буде спостерігатися в російському ритейлі, який може продемонструвати зниження продажів під впливом зростання цін на імпортні товари ( «Магніт», «Діксі», «Х5 Retail» - мінус 5%).

Втрати обіцяють «СТС Медіа», яка багато в чому залежна від іноземного контенту, також складності будуть у російського телекому, прибуток яких деноміновані в рублях.