Чтобы стать миллиардером, нужна прежде всего удача, значительная доза знаний, огромная работоспособность, но самое главное – вы должны иметь менталитет миллиардера. Менталитет миллиардера – это такое состояние ума, при котором вы сосредотачиваете все свои знания, все свои умения, все свои навыки на достижении поставленной цели.  Пол Гетти

«Домашніх грошей» вистачило не всім

Технічний дефолт «Домашніх грошей» - це закономірний підсумок проблем на ринку мікрокредитування. Для сумлінного позичальника зміниться небагато, для всіх інших - є колектори. Технічний дефолт «Домашніх грошей» - це закономірний підсумок проблем на ринку мікрокредитування

колаж "Фонтанки"

«Домашні гроші» відмовилися виконувати оферту облігаційної позики і не змогли виплатити 840 млн рублів інвесторам, заявивши про «спекулятивних інвестицій» і нестачі коштів. Це означає технічний дефолт, і якщо протягом 10 робочих днів компанія не впорається зі своїми зобов'язаннями, то настане дефолт офіційний, а через три місяці можливе банкрутство. «Домашні гроші» - першопроходець на ринку мікрокредитування, особа галузі і труднощі такої великої компанії можуть стати серйозним потрясінням для гравців і інвесторів.

«Домашні гроші» існують з 2007 року і працюють в 76 російських регіонах. Портфель позик компанії, згідно з МСФЗ, на 30 червня 2017 року складав 16,9 млрд рублів. За оцінкою СРО «МиР», це 20 - 23% всього ринку позик фізособам. У самій компанії говорять про 25%.

Як говориться в офіційній заяві компанії, 24 квітня 2018 року «Домашні гроші» виплатили купонний дохід по обох випусках біржових облігацій на загальну суму понад 139,2 млн рублів і були готові до виконання 10-й оферти. Обсяг пред'явлених до викупу біржових облігацій на ранок 24 квітня становив 670,5 млн руб. Але на ранок 25 квітня компанії були додатково подані заявки на суму 470 млн рублів, а загальна сума вимог склала 1,14 млрд рублів.

«При цьому понад 700 млн рублів із загального обсягу компанія оцінює як спекулятивні інвестиції, здійснені в рамках першого кварталу 2018 року за котируваннях паперів 30 - 50% від номіналу (прибутковість спекулятивних інвестицій до оферти навіть вище обмежених ЦБ РФ ставок для позик до зарплати). ТОВ «Домашні гроші» прийняло рішення не виконувати зобов'язання по оферті облігаційної позики. Викуп облігацій за номіналом в такій ситуації організація вважає несправедливим по відношенню до інших інвесторам компанії », - заявили в компанії.

Простіше кажучи, ризиковим інвесторам, які викупили облігації компанії за ціною 30 - 50% від номіналу і закономірно розраховували на премію за цей ризик, в результаті і відмовили. Тепер у них є право звернутися до суду, а у нових інвесторів є привід задуматися над предметом вкладення.

У свою чергу на запит «Фонтанки» в «Домашніх грошах» повідомили, що почали працювати з KPMG, яка буде допомагати компанії коригувати стратегію розвитку бізнесу, реструктурувати зобов'язання і залучати інвестора, а також незабаром буде представлено пропозицію про зміну параметрів облігаційної позики.

У той же час гравці ринку не вірять в аргумент компанії про «соціальної справедливості» для інвесторів і вважають, що все це не більше ніж прикриття проблем з ліквідністю. З тієї ж звітності МСФО відомо, що з 16,9 млрд рублів портфеля позик компанії влітку минулого року прострочені були позики на загальну суму в 12,6 млрд рублів.

«Ситуація говорить про серйозні проблеми в окремо взятій компанії, але вона може стати неприємним дзвіночком для всього ринку МФО, - вважає директор Північно-Західного філії« БКС Прем'єр »Вадим Ісаков. - У цьому сегменті швидко зростає частка прострочення понад 90 днів - за 2017 рік вона зросла з 30% до 40%. При цьому в минулому році Банк Росії посилив вимоги до мікропозик - вони стали резервуватися дуже жорстко, під 90-денну прострочення став турбуватися стовідсотковий резерв. За даними на середину минулого року, в МФК «Домашні гроші» майже 2/3 позик мали прострочення понад 1 року.

Можливий дефолт компанії, на його думку, може негативно позначитися на всьому сегменті, компаніям сектора, ймовірно, стане складніше залучати банківське фінансування.

- Мабуть, на проблему з ліквідністю, з якою зіткнулася компанія і яка не дозволила їй, принаймні поки, виконати зобов'язання перед власниками бондів, можна поглянути і ширше: банки зараз не дуже готові відкривати або пролонгувати діючі кредитні лінії для мікрофінансових організацій (МФО), - вважає аналітик «Фінам» Олексій Ковальов. - При цьому на відміну від банків, у МФО немає явних інструментів для підтримки своєї ліквідної позиції.

У випадку з «Домашніми грошима», на думку експерта, ситуація ускладнилася тим, що найбільшими банками-кредиторами компанії виявилися структури (в числі кредиторів «Русский стандарт» і «Інтеркоммерц»), які самі переживають не найкращі часи. Технічний дефолт одного з найбільших гравців на ринку МФО (з часткою 10%) не може не надати негативного впливу як мінімум на настрої інвесторів.

- Проблеми одного гравця, нехай навіть і великого, не можуть говорити про всьому ринку мікрофінансування, який досить різнорідний, - парирує виконавчий директор сервісу «Робот Займер» Данило Шерстобитов. Є компанії, які спеціалізуються на «позиках до зарплати», Installment loans (кредити в розстрочку), POS-мікропозик, заставних мікропозик та інших. Крім того, є онлайн- і офлайн-компанії. Бізнес-процеси, структура доходів і витрат цих організацій кардинально різняться, тому проектувати проблеми одного гравця на всю галузь не можна, - вважає виконавчий директор сервісу «Робот Займер» Данило Шерстобитов.

За його даними 2017 рік був дуже успішним для мікрофінансового ринку: за 3-й квартал 2017 року прибуток всього сектора виросла на 5,5%. Рентабельність капіталу склала 12,5% і перевершила, наприклад, банківську за аналогічний період.

Говорячи про перспективи «Домашніх грошей», Шерстобитов зазначив, що для вирішення питання з боку компанії вірогідні два основні сценарії.

- Перше - досягти домовленості про реструктуризацію боргу з інвесторами; друге - оперативно знайти необхідні для виплат суми у сторонніх юридичних осіб - банків, інших фінансових інститутів, інвестфондів, в тому числі зарубіжних.

У той же час, у разі негативного сценарію, припинення діяльності МФО не повинно погіршувати становище позичальників - компанія або зовнішній керуючий (в разі банкрутства) має право обслуговувати заборгованість за раніше укладеними угодами і на тих же умовах.

- Також можливим варіантом бачиться те, що Центробанк введе тимчасову адміністрацію, яка переуступатиме права на портфель мікропозик іншої організації. Умови договору для позичальників не зміняться, проте діалог про реструктуризацію їм доведеться вести з іншою організацією, - додав представник «Займера».

За його словами, колекторські агентства стануть основними правонабувач простроченого портфеля компанії, в разі самого крайнього сценарію - банкрутства. Тому обсяг роботи у колекторів, швидше за все, збільшиться.

Ілля Казаков,
«Фонтанка.ру»


© Фонтанка.Ру

 

Календарь

Реклама

Цитата дня

Я никогда ничего не покупаю, если не могу на одной бумаге описать мои объяснения и причины. Я могу ошибаться, но я буду знать ответ этому. «Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому что…» И если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать эти акции. Но если вы ответите на этот вопрос и сделаете это несколько раз, вы заработаете много денег.   Уоррен Баффетт