Валютні опціони - невід'ємна частина ринку Форекс. Розуміння впливу опціонних рівнів на рух валютних пар може може допомогти трейдерам як уникнути непотрібних збитків, так і отримати додатковий прибуток. Давайте розбиратися як це працює.
Опціон (лат. Optio - вибір) - це похідний фінансовий інструмент, за яким покупець опціону отримує право, але не зобов'язання, здійснити покупку або продаж базового активу за заздалегідь обумовленою ціною в певний договором момент в майбутньому. При цьому продавець опціону несе зобов'язання вчинити відповідну продаж або купівлю базового активу відповідно до умов проданого опціону.
Опціон може бути на покупку або продаж базового активу.
Опціон колл (call) - опціон на покупку. Надає покупцеві опціону право купити базовий актив за фіксованою ціною.
Опціон пут (put) - опціон на продаж. Надає покупцеві опціону право продати базовий актив за фіксованою ціною.
З опціонами можливі чотири варіанти угод:
• купити Опціон колл
• виписати (продати) Опціон колл
• купити Опціон пут
• виписати (продати) Опціон пут
При укладанні опціонного контракту покупець опціону виплачує продавцю премію, яка по суті є платою за право укласти операцію з базового активу в майбутньому.
Нам цікаві опціони, де базовим активом виступає та чи інша валюта - FX-опціони, де покупець опціону має право на певну дату обміняти одну валюту на іншу за заздалегідь обумовленим в умовах опціону обмінним курсом. FX-опціони в основному використовуються як в спекулятивних цілях, так і в цілях хеджування експортно-імпортних операцій від зміни валютного курсу в порівнянні з курсом, передбаченим зовнішньоторговельним контрактом. Використання опціонів для хеджування валютних ризиків дозволяє міжнародним корпораціям знижувати рівень валютного ризику до суми премії за опціон.
Існує багато видів опціонних контрактів, але основним є «стандартний опціон» (standard option) або інша назва «ванільний опціон» (plain vanilla option). Термін «ванільний» походить від використання ванілі в якості ароматизатора для найбільш поширеного морозива і означає "легкодоступний", "простий" або "звичайний", Ванільні опціони - звертаються на біржі і і всі їхні умови (вид валюти, обсяг контракту, дата експірації) стандартизовані.
Експірація опціонів (від англ. Expiration - кінець, закінчення терміну) - дата і час завершення звернення опціонних контрактів.
Головним центром біржової торгівлі валютними опціонами є Чиказька Товарна Біржа (Chicago Mercantile Exchange (CME). Час експірації опціонів стандартизовано і відбувається кожен день о 15-00 за Гринвічем (18-00 Московське час взимку). Не забуваємо, що в Європі і США переводять годинник на зимовий і літній час на 1 годину.
Давайте розберемо приклад.
Поточний курс пари EUR / USD становить 1,1900. Ви розраховує, що протягом тижня він підніметься вище 1.1950 і купуєте опціон Call за ціною виконання (страйк) 1.1950, сплачуючи за цей контракт премію, скажімо 10 пунктів. Щоб вам заробити на цій операції, треба щоб курс EUR / USD перевищив 1.1960 (ціна страйк + сплачена премія) Продавець опціону відповідно розраховує, що курс не підніметься вище 1.1950 і він запрацює свою премію 10 пунктів. Якщо курс піднімається скажімо до 1.2000, продавець опціону буде зобов'язаний виконати контракт і продати вам EUR за ціною страйк - 1.1950. Продавши EUR за поточним курсом 1.2000, ви заробите 40 пунктів з урахуванням виплачених премії (1.2000-1.1950-0.0010). У той же час, якщо курс впаде нижче 1.1950 ви втратите тільки виплачену премію 10 пунктів. Пам'ятайте, опціон для покупця - це тільки право, а не обов'язок виконувати опціонний контракт. Таким чином, ризики покупця обмежені премією опціону.
Так як все це впливає на спот ринок Форекс? Все дуже просто. Учасниками як ринку форекс, так і ринку опціонів в більшості своїй є великі банки і фінансові організації - вони ж маркет-мейкери FX-ринку. У разі, якщо якийсь великий банк продав опціони call на суми вище одного мільярда доларів США, а курс цієї валюти пішов вгору і перевищив страйк по опціонах, то цей банк отримає великі збитки від обов'язку виконати опціонні контракти за ціною значно нижче ринкової. З іншого боку, якщо великий банк купив опціони Call на велику суму заплативши тільки премію і курс значно перевищив страйк по опціонах, він отримає значний дохід від виконання опціонів. В результаті за опціонні рівні розгортається боротьба на ринку Форекс - продавець опціонів Call намагається знизити курс до рівня страйку, щоб мінімізувати свої збитки, а покупець опціонів намагається утримати курс від зниження, щоб збільшити або захистити свої доходи від виконання опціонів. Опціонні рівні стають рівнями підтримки-опору або опціонними бар'єрами на Форекс, оскільки захищаються сторонами опціонних контрактів.
Як правило, найсильніші опціонні рівні виникають по опціонах, термін закінчення яких припадає на останні дні місяця або останні місяці кварталів.
Опціонні рівні не завжди надають явну вплив на ринок форекс, але іноді, особливо в умовах низької ліквідності, боротьба за опціонний рівень може стати основним драйвером руху валютної пари всередині дня.
Подивимося як це буває.
30 листопада 2017 (кінець місяця !!!!) по канадського долара закінчувався опціонний контракт з ціною страйк 1.2850 на загальну суму 1.38 млрд. USD, що дуже значна сума для опціонів на канадський долар. Ми не знаємо це Call або Put опціон. Нагадаю, час експірації - 15-00 GMT (18-00 - Москва).
Опціонний бар'єр на значенні 1.2850 відзначений на графіку блакитною лінією. Валютна пара USDCAD цілий тиждень перебувала у висхідному русі. 30 листопада 2017 року першу половину дня пара також активно росла, але в 12-30 GMT різко розвернулася і почала знижуватися. Зниження закінчилося досягнувши опціонного бар'єра і поторгувавшись півгодини, USDCAD також швидко повернулася до колишнього рівня. Подивимося на хвилинки.
Перший знижувальному імпульс закінчився на позначці 1.28540 в 14-36 в точці 1 на графіку. Поторгувавшись на цьому рівні USDCAD в 14-59 !!!!!!!! доходить до рівня 1.28505 в точці 2 на графіку. Ціна не дістає до опціонного рівня 5 pips в момент експірації опціонного контракту.
Як це використовувати на Форекс.
Опціонні рівні часто дають пояснення безпричинним рухів валютних пар. Якщо ви знаєте, що нижче або вище поточної ціни розташований опціонний рівень і виник імпульс в цю сторону при відсутності інших драйверів, можна відкривати відповідні позиції. При цьому опціонний рівень буде виступати у вигляді вашої мети. Оскільки опціонні рівні часто виступають у вигляді рівнів підтримки-опору і ціна часто "прилипає" до них, можна торгувати від них. При цьому ви точно знаєте час, коли може початися рухом - час експірації 15-00 GMT.
Слідкуйте за публікацією опціонних рівнів, в тому числі і на головній сторінці цього сайту. Подібні ситуації виникають на Форекс з завидною постійністю і їх розуміння доцільно використовувати в будь-якій торговельній стратегії.
Ще приклад впливу валютних опціонів на пару EURUSD - Опціони тримають EURUSD.
(Visited 656 times, 1 visits today)
More from my site
- Як визначити тренд і його розвороти Визначення напрямку переважаючого в даний момент на ринку тренда є дуже важливим навиком будь-якого трейдера, без якого прибутково торгувати практично неможливо, а сам процес [...]
- «Купуй на чутках, продавай на фактах» - як це працює. Дане стійкий вираз стосовно Форекс відображає глибинну спекулятивну особливість практично всіх фінансових ринків, в тому числі і валютного ринку, без розуміння якої [...]
- Кульмінація покупок або продажів на Форекс Кульмінація покупок або продажів - це ситуація на валютному ринку Форекс, що характеризується різким посиленням імпульсу і збільшенням волатильності в напрямку попередньої тенденції [...]
