- Створення універсальної біржі ММВБ
- Створення фондової біржі РТС
- Розвиток фондових бірж в Росії на сучасному етапі
Період кінця 1980-х - початку 1990-х років приніс з собою відродження бірж в Росії після майже шістдесятирічного їх відсутності в економічній структурі СРСР. Це час в країні ознаменувався радикальною перебудовою усталеною в країні економічної системи. Основним завданням стала лібералізація економіки, зокрема, торгівлі та цін, на тлі деконструкції планово-розподільчої системи управління. Як наслідок, вже в кінці 80-х років стали знову утворюватися товарні біржі. Крім того, в планах було налагодження механізму перерозподілу фінансових коштів на користь ефективних організацій, і деякі компанії навіть стали випускати акції, але ця ідея тоді практично не прижилася.
Оскільки біржі є важливим елементом ринкової економіки, вони стали утворюватися відразу ж з початком переходу Росії до цієї економічної моделі. Вони почали утворюватися повсюдно, і проводити торги безліччю різних товарів (починаючи з продуктів харчування і деревини, закінчуючи автомобілями та комп'ютерами). Більшість з них ще не мали на той момент класичної біржовою структурою і були більше схожі на ярмарки.
Першими і найбільшими товарними біржами того часу стали Російська товарно-сировинна біржа (РТСБ) і Московська товарна біржа (МТБ). І практично відразу слідом за товарними угодами стали проводитися і термінові - так, перші угоди на термін проводилися на МТБ з зерном і бавовною. В цей же час в Московській торгово-промисловій палаті (МТП) починає проводитися торгівля ф'ючерсами на долар США. Поступово торгівля фінансовими активами починає розвиватися і набувати організованого характеру.
У 1990-1991 роки утворюється валютний ринок з його Валютної біржею Держбанку СРСР (пізніше Валютна біржа Банку Росії), вітчизняний фондовий ринок починає робити свої перші кроки. Даний процес був викликаний тим, що з переходом російської економіки на ринкові рейки з'явилася необхідність у випуску державних цінних паперів, які, в свою чергу, грають не останню роль у фінансуванні держбюджету і регулювання економічної активності. З початком процесу приватизації утворюються і фондові біржі, наприклад, Московська міжнародна фондова біржа (ММФБ), Московська центральна фондова біржа (МЦФБ), Російська міжнародна валютно-фондова біржа (РМВФБ). У той же час багато товарні біржі також починають торгівлю цінними паперами.
Створення універсальної біржі ММВБ
У 1992 році Банк Росії почав роботу над проектом емісії державних короткострокових цінних паперів. У зв'язку з цим йому знадобився «помічник», і серед кількох бірж, в тому числі ММФБ, МЦФБ, РМВФБ, на цю роль була відібрана Московська міжбанківська валютна біржа (ММВБ), яка була центром міжбанківської торгівлі іноземною валютою. Так почалася робота над створенням державних цінних паперів і механізмів вторинних торгів, і 18 травня 1993 року відбулася офіційне відкриття ринку. ММВБ, в свою чергу, почала роботу над створенням електронної торгово-депозитарної системи. Вона організувала єдиний електронний фінансовий ринок «ЕФІР» для міжрегіональних торгів. Таким чином, в 1994 році був утворений новий технічний комплекс, що дозволяє ще молодий біржовому майданчику розвиватися і забезпечувати обіг цінних паперів по всій Росії.
Пізніше, в 1997 році, на ММВБ були запущені торги по корпоративних цінних паперів - спочатку по акціях трьох емітентів: ВАТ «Мосенерго», ВАТ «Ростелеком» і ВАТ «Норільський нікель». З плином часу акції все більшого числа російських компаній стали звертатися на біржі.
А з 22 вересня 1997 року ММВБ і зовсім початку розраховувати свій власний фондовий індекс. Їй знадобилося менше п'яти років, щоб стати стійкою торговою платформою для різних емітентів цінних паперів і заслужити звання однієї з провідних російських валютних і фондових бірж. Крім того, ММВБ стала першою в Росії біржею, на якій торгуються корпоративні облігації провідних російських компаній, таких, як: «Газпром», «Лукойл» та інші.
Створення фондової біржі РТС
У 1995 році професійні учасники фінансового ринку об'єдналися для створення єдиної позабіржовий торгової площадки і регулювання обігу цінних паперів - так з'явилося «Некомерційне партнерство розвитку фінансового ринку (НП РТС)», і був створений Класичний ринок акцій РТС. Його учасники укладали угоди, самостійно обираючи валюту і час розрахунків, і організовували торги по максимально широкому спектру цінних паперів. Російська торгова система (РТС) стала визнаним майданчиком для укладання угод з акціями, і з 1995 року вже почала розраховувати свій власний фондовий індекс. А в 2000 році РТС отримала ліцензію фондової біржі, після чого в 2001 році створила систему RTS Board для котирування тих цінних паперів, які не були допущені до торгів на самій біржі РТС.
Трохи пізніше дві провідні біржі російського фінансового ринку об'єдналися для створення спільної торговельної платформи, що дозволило спростити взаємодію між учасниками ринку і сконцентруватися на впровадженні сучасних технологій в його механізми.
Розвиток фондових бірж в Росії на сучасному етапі
На сьогоднішній день в Росії налічується більше десяти фондових бірж, але значний обсяг торгів, проте, доводиться на основні біржі, серед яких ПАТ «Московська біржа», ПАТ «Санкт-Петербурзька біржа», Валютна біржа в Санкт-Петербурзі та інші.
Московська біржа (ММВБ-РТС) була утворена в 2011 році в результаті злиття двох конкуруючих на той момент торгових майданчиків ММВБ і РТС.
Вона входить в топ-20 найбільших фондових бірж в світі за обсягом торгів і капіталізації і надає широкий спектр продуктів, що включає ринки акцій, облігацій, деривативів, абсолютно всі інструменти валютного, грошового, а також товарного ринків.
Об'єднана майданчик ММВБ-РТС обслуговує 6 ринків:
- Фондовий (торгівля акціями, паями та депозитарними розписками);
- Терміновий (ф'ючерси та опціони, ф'ючерсні контракти на фондові
індекси і процентні ставки);
- Валютний (угоди з іноземною валютою);
- Грошовий (призначений для угод РЕПО);
- Товарний (золото, срібло, зерно);
- Позабіржовий (цінні папери, що не звертаються на біржовому ринку, і інші фінансові інструменти).
Загальний обсяг торгів біржі на всіх ринках склав за підсумками 2016 року 850,4 трлн рублів.
Санкт-Петербурзька біржа організує торги цінними паперами, в тому числі, іноземними паперами, ф'ючерсами і опціонами. Терміновий ринок СПб може похвалитися стійкою структурою, оскільки він став єдиною деривативних майданчиком, на якій навіть під час фінансової кризи 1998 року були виконані всі зобов'язання за строковими угодами.
У 2014 році на біржі відбувся запуск торгів іноземними цінними паперами - СПб отримала доступ до амерікаснкому фондового ринку. Угоди розраховуються в доларах США, а активи зберігаються в російському депозитарії і можуть бути переведені в будь-який депозитарій світу.
На сьогоднішній день на Санкт-Петербурзькій біржі звертаються найбільш ліквідні американські акції, що входять в індекс S & P 500. Можливість торгівлі такими паперами в рамках російського законодавства реалізована вперше. Біржа пропонує високоліквідний ринок і різноманітні торгові стратегії.
Санкт-Петербурзька Валютна біржа в основному займається торгами іноземною валютою (долар США і євро), проводить аукціони і вторинні торги облігаціями суб'єктів РФ.
Таким чином, фондовий ринок Росії досить молодий. Але в даний час він росте і активно розвивається, в результаті чого може похвалитися деякими перевагами, в порівнянні з американським:
- менші комісійні витрати;
- державна підтримка інвесторів;
- простіший старт для торгівлі;
- відсутність мовного бар'єру.
Сучасні російські фондові біржі ставлять перед собою завдання ефективного звернення вітчизняних та іноземних цінних паперів, розвитку фінансового ринку в цілому, вдосконалення біржових технологій, залучення все більшої кількості інвесторів і ресурсів, а також підвищення інвестиційного клімату в країні та фінансової грамотності громадян.
Про біржовому ринку СРСР можна прочитати в цьому матеріалі.
Єлизавета Шатірішвілі
